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中国天使投资井喷前夜:大家要向硅谷学点什么?

文章来源:必赢56net手机版 | 发表时间:2015-11-10 点击:608

硅谷何以成为孕育众多伟大企业的创新高地?有过留美经历的创业者或许都会给出同一个令人惊讶的答案——成功并非全因企业的创新实力,而是有天使投资的持续孵化。

当前,中国创新创业的浪潮呼啸而来,天使投资更是处于井喷前夜——2014年中国机构天使投资共发生1463起,涉及投资金额59.57亿元人民币,投资案例数和投资金额分别同比增长458.40%和490.39%,增长势头在2015年持续升温。不过,中国天使仍处于发展初期。根据美国罗盛(Russell Reynolds Associates)最新的调查,美国有约75.6万天使投资人;硅谷拥有 7万多活跃的天使投资人;中国只2000多活跃的天使投资人。在这井喷前夜,中国“天使”又应该像美国学些什么?

近期,上海首个天使投资人联合组织 ——“海天会”发起成立,创始发起人是四位兼备中美背景、以连续创业者为代表的超级天使人——知卓资本创始人陶闯(前PPTV CEO)、七海资本创始合伙人熊明华(前Tencent CTO)、分众传媒创始人江南春、武岳峰资本创始合伙人武平(前展讯通信创始合伙人)。就中美天使投资的差异以及中国风投的前景,陶闯和熊明华接受了《第一财经日报》记者的独家专访。

相信资本的力量

天使投资是整个风投产业链条中的最前端,往往是帮助创业者实现从创业“想法”到“实践”的第一桶金。当前,投资数量级是中美天使投资之间的一大差别。

根据《冕报——2013美国天使投资年度报告》, 2013年美国天使投资的总额达到约250亿美金;根据投中研究院数据,中国2013年全年共披露天使投资案例262起,总投资金额10.09亿;与美国天使投资规模相比,依然存较大差距。

“硅谷之所以成功,各界认为是因为有众多创业者,实际上是因为有很多风险投资人,风险投资人能够培育通过模式、资本等等的商业途径培育一家企业快速壮大。虽然钱不是万能的,但在互联网的行业,没有钱肯定也不能生存,所以要相信资本的力量。”陶闯对《第一财经日报》记者表示。

更重要的是,资本的背后便是资源。陶闯表示:“资本是无限的,金钱后面的资源永远是有限的,当资源全部倒向你的时候,成功的几率就会更大,这是很多创业者很难去获取的最宝贵的资源价值。”

当然,在中国往往存在一种“错觉”——只要参与天使投资就会挣大钱,投中一家企业利润翻百倍。熊明华告诉本报记者:“这是百万之一的机会,即使是美国的顶级VC可能只有15%~20%的年均增速,所以美国很多风投不会对一个好的项目投入太多。”

其实,风投圈里处处都有“血染的风采”。据悉,即使在美国获得两轮融资后的企业死亡率仍高达80%。陶闯也指出,“正是因为风险投资的支撑才诞生了alibaba等企业。风投为创业企业带来的不仅仅是雪中送炭的资金,更为企业带来了成长的‘导师’和丰富的社会资源。

投资也讲究纪律性

在资本具备后,美国风投的成功还在于其纪律性。

熊明华先容称,当年美国团购网站Groupon一炮而红,但硅谷VC似乎不会再刻意扶持其他同类型企业与之斗争。“放眼中国,大批企业当时都来复制Groupon模式,成立团购网站,甚至BAT都在不断扶持自己的团购网站,导致严重内耗。”

“由此可见,美国的VC是比较有纪律性和专业性的,一般VC圈的人会避免扶持已有成功范例的竞争者来制造‘内斗’,包括eBay、AMAZON,有人投了之后大家就不会跟风了。而中国VC往往容易跟风投资,最终造成恶性竞争。”熊明华指出,很多来自硅谷的VC在中国往往难以成功,而美国的顶级VC红杉资本则是例外,当然这也与其本土化转型息息相关。

不过,当前中国创业企业和VC似乎已经开始转变思路,意识到“内斗”将是一场“零和游戏”,中国互联网同质行业的“合并潮”不断升温。例如,58同城与赶集网、滴滴与快的、美团与大众点评、携程与去哪儿等。

此前,“资本隆冬”席卷了以O2O为主的创业企业,“烧钱”烧不出未来、“内耗”压缩了增长空间、投资人热情下降等皆是上述企业所面临的窘境。例如近期美团被爆出融资失败;此外,数据显示,从2014年1月10日开始,滴滴和快的开始了疯狂的补贴大战。滴滴对于司机的补贴最高达到50元,对于乘客的补贴最高达到了15元,而快的也不甘示弱,它对于司机的补贴最高达到了11元,对于乘客的补贴达到了13元。截止到补贴大战结束,滴滴快的共补贴24亿元,其中滴滴补贴14亿元,快的补贴10亿元。

可见,投资的纪律性和专业性是中国天使投资人今后努力的方向。“海天会汇聚了众多在海外成功创业的超级天使投资人,希翼大家能够以更好的理念引导投资人和企业,中国也需要建立和完善天使投资网络、提高集群效益。”陶闯对《第一财经日报》记者表示。

“被收购”也是成功的标志

中美创新企业之间也存在明显的观念差异——硅谷企业往往以被收购为成功,而中国企业则不认为这是一个理想归宿。

陶闯表示,人的时间非常有限的,而企业的发展则不可能一蹴而就,往往需要分三步走:早期靠创业、中期靠管理、后期靠资本。“很多创业者可能最适合做从零到一的创业,这在硅谷比比皆是。然而随着企业不断壮大,就必须进行后期大企业的管理,如每天早上需要开会制定KPI,这与他们衷于零到一的创新风格不符,所以这些创业者选择把自己的企业卖掉,让更适合的企业来接管,自己则用拿到的钱再去做从零到一的创新,所以并购在国外是一个很普遍的模式,而且是被认为是优秀创业者成功的标志。”

然而,当年在陶闯亲手创立的在线3D地图GlobeView被MicroSoft收购后,国内友人的第一反应便是表示安慰。陶闯告诉本报记者:“像MicroSoft这样的企业一年要收购400家企业,即日均收购1.5家,这是大企业在后期发展外生增长的核心手段之一,单靠内生增长远远不足,一定要通过不断并购来大量汲取人才、补充企业的血液,这是水到渠成的事,也是给创业者的好消息。”

虚拟现实或成下一个风口

在中国天使投资井喷前夜,各界最为关心的就是,哪些投资趋势将引领未来?

熊明华认为,随着中产阶级消费水平的提高,跟娱乐休闲相关的产业在中国必有巨大发展空间,如中国影院数量将会超过美国。“这跟技术有什么关系呢?虚拟现实(VR)是近期炙手可热的概念,如脸书以20亿美金收购沉浸式虚拟现实技术企业Oculus VR,这实则为娱乐的下一代,因为大家已经在看3D影片、I-MAX,这在五年前的中国鲜有耳闻,现在却已变成了一个标配,但是三到五年后很可能又将涌现出新的技术,这是个值得深挖的领域。”

Oculus的划时代产品便是Oculus Rift,这是一款为电子游戏设计的头戴式显示器,它将虚拟现实接入游戏中,使得玩家们能够身临其境,对游戏的沉浸感大幅提升。虽然最初是为游戏打造,但是Oculus已经决心将Rift应用到更为广泛的领域,包括观光、影片、医药、建筑、空间探索以及战场上。

除了VR,熊明华近期也在关注VR的增强版,即增强现实(AR)技术。一般认为,AR技术的出现源于VR的发展,但二者存在明显的差别:VR技术给予用户一种在虚拟世界中完全沉浸的效果,是另外创造一个世界;而AR技术则把计算机带入到用户的真实世界中,通过听、看、摸、闻那些虚拟信息,来增强对现实世界的感知。“其正不断随着高端消费者需求的市场发展,可见以技术性为导向的企业不一定是纯技术,最终还是要回归市场需求。”尽管是谈投资趋势,但长期与技术打交道的熊明华半句也不离技术本身。

不过,对于以VR等目眩概念为方向的企业也存在不少陷阱。“过去一年,大家至少看了八家类似Oculus的企业,这里面有太多陷阱,VR存在一个致命的弱点就是分辨率低,因此体验仍不完美。”此外,他也指出,硬件的创业投资实则风险最高,因此对于AR技术建议尽量投App,如算法、数据等,而避免投资硬件。“Intel Capital此前投资了硬件后发现还是太难了,于是便选择放弃。”

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