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信托业资产规模突破16万亿 一季度利润下滑17%

文章来源:必赢56net手机版 | 发表时间:2016-05-19 点击:280

信托业资产规模突破16万亿 一季度利润下滑17%

5月18日,中国信托业协会最新数据显示,截至2016年1季度末,信托全行业管理的信托资产规模为16.58万亿元,较2015年1季度的14.41万亿元,年度同比增长15.06%。值得关注的是,2016年1季度营业收入和净利润较同期呈现大幅下降态势:信托业实现经营收入214.99亿元,同比下降6.51%;在利润指标方面,信托业实现利润总额139.84亿元,同比下降17.41%。

 

信托资产规模增速理性回归 核心盈利指标回落

截至2016年1季度末,信托全行业管理的信托资产规模为16.58万亿元,较2015年1季度的14.41万亿元,年度同比增长15.06%;较2015年末的16.30万亿元,季度环比增长0.02%。信托固有资产规模达到4609.18亿元,比去年1季度的3670.33亿元,年度同比增长25.58%,稳中有升;与去年4季度的4623.28亿元,季度环比增长为负数,初步判断是分红所致。

中国人民大学信托与基金研究所实行所长邢成表示,面对相对放缓的信托资产增速,与其把之看做“五期叠加”环境下的回落和盘整,不如把之判断为新常态背景之下信托业实现业务模式转型过程中的理性回归。

除了信托资产规模增幅回归理性,信托业各项盈利指标也在2016年1季度呈现下跌的态势。首先,经营收入指标,2016年1季度,信托业实现经营收入214.99亿元,相比2015年第1季度末的229.96亿元,同比下降6.51%;较2015年第1季度末28.72%的同比增长率,可比口径下降了35.23个百分点。

从利润总额指标看,2016年1季度末,信托业实现利润总额139.84亿元,相比2015年1季度末的169.31亿元,同比下降17.41%;较2015年1季度末33.73%的同比增长率,可比口径下降了51.14个百分点。

从人均利润指标来看,2016年1季度末,信托业实现人均利润59.16万元,相比2015年1季度末的77.25万元有所下降。

邢成表示,在信托资产规模增速放缓的背景下,2016年1季度信托业的经营业绩出现了下滑趋势,除了宏观经济周期尚未走出下降通道因素之外,同时也说明了信托业正经历着由粗放型增长向内涵式增长的转型调整阵痛期。

2016年第1季度信托业所有者权益3860.19亿元,相比2015年第4季度3818.69亿元基本持平;相比2015年1季度3294.69亿元,同比增长17.16个百分点。

从净资产的组成部分来看,信托行业的实收资本逐年呈上升趋势,但其增速逐渐放缓,其占所有者权益的比例也扭转了继续下降的趋势,略有上升。2016年第1季度实收资本达到1709.35亿元的规模,较去年4季度增长了56.84亿元;其占比为44.28%,比去年同期水平略有上升,增加1.85个百分点。

2016年1季度末,信托赔偿准备金规模为161.06亿元,同比增长31.43%,环比增长2.33%。其占所有者权益的比例较去年整体水平有小幅增加。2015年1季度3.72%,2季度3.80%,3季度3.74%,4季度4.12%。信托业在不断地扩大赔偿准备,说明信托企业在有意识地抵御风险,缓解信托行业风险。

 

信托风险环比增14% 个案风险不可小觑

2016年1季度末信托企业全行业风险项目个数为527,规模为1110.19亿元,较2015年4季度末的973亿元增加137.19亿元,环比增长14%。虽然风险项目的个数、规模都有一定程度的增加,但对应信托资产规模165809.95亿元,不良率仅为0.66%。在1110.19亿元的风险项目中,其中集合类信托占比为53%,单一类信托占比为45%,财产权类信托占比2%。

邢成表示,尽管监管部门成立了信托业保障基金,已经为防控行业的系统性风险搭建了一个强有力的防火墙体系,但全行业的风险防控意识进入2016年有增无减,截至2016年1季度末,全行业信托赔偿准备金规模高达161.06亿元,同比增长31.43%,为信托企业防范各种经营风险提供了基础保障。

总体而言,在信托保证基金业已实施和行业风险缓释机制逐步健全的背景之下,信托业上述风险处在可控范围之内。然而,风险项目规模环比两位数的增幅,也必须引起业界高度的关注和警觉,特别是风险项目中集合类信托占比为53%,说明传统的以债权运用为主、“点对点”项目融资型的融资类信托业务已经成为风险项目的重灾区。此外,风险项目中单一类信托占比达到45%,也再次昭示了所谓“通道业务”并非可以高枕无忧,百分之百安全,而很可能是“名利”双失的赔本生意。

值得关注的是,就已清算信托项目而言,2016年1季度年化综合收益率8.18%,整体水平稳中有降。在邢成看来,之所以说2016年1季度信托项目年化综合收益率更加符合当前理财产品市场的主流趋势,是因为利率的市场化对信托产品收益率形成“熨平”效应,可以有效改变信托产品预期收益长期居高不下的困境。

邢成表示,近期以来在央行“双降”大背景下,受融资方、市场量化宽松、利率持续走低预期以及债券发行条件放宽等因素影响,社会融资成本普遍下降,加之一些优质项目也必然选择更低成本的融资渠道。这两方面的因素为信托产品趁势大幅调低产品预期收益率、随行就市、回归供需规律常态,进而熨平资金成本,释放投资压力,化解兑付风险,提供了难得的历史机遇。而2016年1季度信托项目年化综合收益率的实际走势也充分印证了这一必然趋势。

 

信托本源业务日渐凸显

从信托功能看,融资类、投资类、事务管理类信托在2014年末形成“三分天下”的局面,三者各占三分之一。2015年后这种局面很快被打破,融资类信托一路下降,2015年末,融资类信托资产规模为39648.07亿元,融资类信托规模占比下降为24.32%;事务管理类信托稳步上升,2015年末,事务管理类信托资产规模为63071.11亿元,事务管理类信托规模占比上升为38.69%;投资类信托自2013年以来始终保持了上升趋势,2015年末的投资类信托达到60317.02亿元,投资类信托规模占比为37.00%。

2016年1季度,信托资产基本延续了这一趋势:2016年1季度融资类信托41209.35亿元,占比24.85%,较2015年末占比微升0.53个百分点;投资类信托55102.15亿元,占比33.23%,较2015年末占比下降3.77个百分点;事务管理类信托69498.45亿元,占比41.91%,较2015年末占比提升3.22个百分点。

从信托资金来源结构看,信托业的集合资金信托占比自2013年4季度开始稳步上升,直到2014年4季度开始保持在一个稳定水平30%左右。信托业的单一类资金信托一直占有很大的比例,但是由于单一大客户驱动的单一资金信托占比的下滑,单一类资金信托占比呈现下降趋势。自2014年1季度至2016年1季度,单一资金信托占比下降12.92个百分点。

邢成分析,相较于集合资金信托的稳定,单一类资金信托的下滑,事务管理类信托得益于国内高净值财富人群的增多、家族信托的兴起等原因,占比反而是在稳步上升。

从信托资产投向看,2016年1季度信托财产的投向依旧是在工商企业、金融机构、证券投资、基础产业和房地产。和2015年4季度相比,五大领域占比发生改变。2016年1季度信托资产投向依次为:工商企业占比23.74%,金融机构占比18.49%,证券投资占比18.13%,基础产业占比18.02%,房地产占比8.71%,其他占比12.91%。相较于2015年4季度工商企业占比上升1.23个百分点,证券投资下降2.22个百分点,其余三项幅度不超过1个百分点。这说明信托资金的投向基本保持稳定。

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